Der phantasievolle Paul (Ingvar Eggert Sigurðsson) malt großformatige Ölgemälde, er trommelt wie wild auf seinem Schlagzeug und er liebt Dagny, ein Mädchen aus reichem Haus, abgöttisch. Als Dagny sich von ihm trennt, weil ihre Eltern mit der Beziehung nicht einverstanden sind, bricht für Paul eine Welt zusammen: Er zieht sich völlig zurück, lebt nur noch in seiner Traumwelt, bis er krank wird. Schizophrenie lautet die Diagnose. Er kommt in die Psychatrie und lebt von da an mit Oli (Baltasar Kormákur), Peter (Hilmir Snær Guðnason) und Viktor (Björn Jörundur Friðbjörnsson) zusammen.

Alle sind mit ihren Hirngespinsten in einer Anstalt eingesperrt, während draußen der Glaube an das segensreiche Treiben von Trollen, Elfen und anderen Geistern verbreitet ist. Wer ist krank, wer ist gesund? Wie dünn ist der Grad, der zwischen krank und gesund, normal und anormal verläuft? Paul malt nicht mehr, Paul trommelt nicht mehr, Paul liebt nicht mehr. Das geht nicht gut...

Der Film folgt Pauls Reise in die Nacht. Dabei überwindet Friðrik Þór Friðriksson die Grenzen von Raum und Zeit, von Realität und Traum mit leichter Hand. In "Engel des Universums" sind Tragik und Komik zwei Seiten derselben Medaille.